來源（yuán）：中國水（shuǐ）網

導讀：碧水源、清新環境、博（bó）世科、錦江環境、東方園（yuán）林......近年來，這些企業紛紛被國資入股。國資頻頻登陸環境市場，一時間（jiān）“國進民（mín）退”現象為公（gōng）眾所熱議。但換一種角度（dù）看待所謂的“國（guó）進民退”，香蕉影视可（kě）能忽（hū）視（shì）了國資與民企合作所帶（dài）來的（de）“乘法效應”：即強強（qiáng）聯合之後為雙方帶來（lái）的更大的協同（tóng）效應。

換一種角度看“國進民退（tuì）”

國資（zī）入股環（huán）境（jìng）企業，其實並不是什麽新鮮的事情，很早以前就有。但在2018年出現頻率（lǜ）明（míng）顯加大，達到了一個峰值。據中國水網粗略統（tǒng）計，2019年至（zhì）今，也出現了大約7起國（guó）資入股環（huán）境企業的（de）案例。E20研究院執行院長、湖南大學兼（jiān）職教授薛濤曾在2019水業戰略論壇上分析，金融、政策等（děng）大環（huán）境的變化導致過多PFI項（xiàng）目在手的重資產企業受到較大衝擊，其中民企由於融資短板而受（shòu）到更大影響，這可能是導致近期環（huán）境（jìng）領域“國進民退”非常重要的原因之一。

對於國企與（yǔ）民企（qǐ）的（de）競合形態，國務（wù）院國資委副部（bù）長級幹部、原國有重點大型企業監事會主席趙（zhào）華林曾在2018固廢戰略論壇上指出，整合、融（róng）合、聚合（hé）是重要（yào）方向，二者應當互相促進，共同發展，為生態文明建設做出貢獻。

在產業結構層（céng）麵上，趙華林認為，國企（qǐ）、民企融合發展（zhǎn），對於行業至關重要。當前，44%的央企涉足環境產業，120家央企中（zhōng）涉足生態環境（jìng）產業的央企有（yǒu）53家，幾乎覆蓋了產業的所有細分領域，包括中節能、光大國際、三峽集團、葛（gě）洲壩、中車等等。

“央（yāng）企涉足環境產業，一部分原因是出於政治需求和國家需要，有責（zé）任守護綠水青山和生態文（wén）明。目（mù）的是為國家的生態文明建設（shè）起（qǐ）到牽引作用，帶動整個環境產業（yè）的轉型與升級，提高效率，培育國際一（yī）流的企業。”

在（zài）光大國際總裁王天（tiān）義看來，國有企業（yè）和民營企業都有存在的價值，具有各（gè）自的競（jìng）爭優（yōu）勢。國（guó）有企業與民營企（qǐ）業不（bú）是誰進誰退，而（ér）是都要發展，都（dōu）要發展的前提是（shì）要分業發展。首先是分業發展（zhǎn），然後（hòu）才是競爭發展。

清（qīng）新環境張根華認為，國（guó）企與民企的合作（zuò），本身（shēn）並沒有所謂的誰進誰退。所有合作的（de）前提都是要思考，如何才能更有利於企業的長遠發展，某種程度上講，這種合作是一種市場的必然選（xuǎn）擇。

強（qiáng）強聯合（hé）之後（hòu），“乘法效應（yīng）”凸顯

國資入股環境行業其實並沒有大家想象地那（nà）樣“悲觀”，反而，在他們“聯（lián）姻”之後雙方重新（xīn）煥發出新的生命力，“乘法效（xiào）應”逐漸凸（tū）顯，各自迎來（lái）了發展的春天。

國資入股環境企業的例子很（hěn）早之前就（jiù）已有之，香蕉影视不妨將時光的指針撥回至11年前。2008年北控水務與中科成環保的“天作之和”成為行業的一段佳話。

中科成環保在當時（shí）已經是國內汙水處理領先企業，管理層謀（móu）劃上市已（yǐ）久，條件也已基本成熟。而擁有資本（běn）運作經驗（yàn）和國企背（bèi）景的北控那時剛剛完（wán）成綜合性公（gōng）用事（shì）業公司轉型，將眼光投向了我國方興未艾的水務行業（yè）。對於當時的北控（kòng）來說，收購是其快速進入水務行業的最好選擇。

雙方一拍即合，通過收購（gòu）換股等形式（shì），中（zhōng）科成實（shí）現了間接上市（shì），而裝入中科成資產後的北控水務憑（píng）借自身資金（jīn）、技術、管理和政府資源優勢規模和行業影響力迅速提升，成為行業龍頭，連續近10年位居我國汙水處理領域年（nián）度影響力企業榜首。並入選中國企（qǐ）業500強。截至2019年年中（zhōng），公司總資產規模達1390.5億港幣。

能夠預（yù）見未來，具有敏銳（ruì）眼光的北控水務似乎嚐到了生態合作的甜頭，之後也不斷（duàn）通（tōng）過生態化合作豐滿羽翼，如2016年（nián），北控水務、首創股份兩（liǎng）大（dà）水務巨頭（tóu）同時入股開（kāi）創環保，這在當時（shí）被認為是環境行業生態（tài）化趨勢的（de）標誌性事件。

“北控、首創入股三年來，帶來了開創（chuàng）環保在管理水（shuǐ）平、人（rén）才引進、客戶資源、技術交（jiāo）流、品牌（pái）背書等眾多（duō）方麵的提升，為開創環（huán）保的發展注入了強有力的驅動能。而開創也（yě）像是兩位巨頭的‘小孩’，總能夠增加彼此（cǐ）之間的交流與合作。”開創環保董事長包進鋒在接受中（zhōng）國水網采訪時表示。在業務上，北控、首創給予了開創大力支持和信任（rèn），給開創在汙（wū）水處理提標（biāo）改造以及分散式汙水處理設備等相關市場上有了很多展示自我的機會。在同等條件下開創更有優勢為兩家水務巨頭提供膜設備及（jí）組件。

站在今天回望昨天，他們的合作不失為國資與環保企業的（de）“佳偶天成”，北控水務和首創股份（fèn）很（hěn）早就意（yì）識到了生態合作的重要性，可謂國資與環保企（qǐ）業合作（zuò）的先驅（qū）。

如今，生態合作的案例越來越多。比如，中交集團入（rù）股碧水源，三峽集團入股國禎環保等。

擁有（yǒu）核心技術（shù）的（de）環境（jìng）龍頭企業碧水源，在膜技（jì）術領域已達到全（quán）球（qiú）第一梯（tī）隊的水準，但要（yào）真正實現世界級（jí）環境企業的發展目標，仍（réng）具有（yǒu）民營企業自身的局限（xiàn）性，在此背景下（xià），順應國家（jiā）所（suǒ）提倡的逆（nì）向混合所有製模式（shì），成為其尋求突破的發展路徑。中交集團是國務院國資委監管的特大型中央企業，中國（guó）城鄉是中交集團（tuán）的（de）全資子公司，是生態環境治理、城（chéng）鄉融合發展的領軍企業。

2019年，中交集團和碧水源正式“牽手”後，碧水源的技術有了更大的用武（wǔ）之地，中交集（jí）團也能夠發揮更大的國家骨幹力量（liàng）的（de）作用（yòng），將（jiāng）最大化產生協同效應，對國家的生態環境建設進程帶來重大的促進作用，從國家（jiā）戰略層麵來解決國家的生態環境問題、中國人的用水問題。

如今，他們合作之後的協同效應也（yě）開始逐步得到釋放，這從近期的市場動態上可以（yǐ）看出。日前（qián），投資額約11億的哈爾濱市城鎮汙水處理項目二（èr）標段由碧（bì）水源與中國城鄉控股集團有限公司、中交第三公路工程局有限公司、中國市政工（gōng）程東北設計（jì）研究總院有限公司、中交三公（gōng）局第一工程有限公司（sī）聯手拿下。據介紹，該項目預計未來可帶來高達51億的穩定營收，而且將全部采用碧水源自主研發（fā）的MBR技術（shù），“錢景”無限（xiàn）。

國禎環保作為國內第一批參與市政水業市場化改革的民營企業，經（jīng）過21年的發展，目前已形成了完善的水環境全產業鏈服務能（néng）力。在“水十條”等國家政策密集出台的背景下，國禎環保逐步意識到平台的重要性，尤其是代表國家意誌的平台。而肩負“長江大保護”國家使命的三峽集團也（yě）正（zhèng）著力搭建新老朋（péng）友關係平台，迫（pò）切尋找能夠（gòu）助力的產業力量。

雙方合作之（zhī）後，三峽集團為國禎環保參與長江大保護中提（tí）供了強大（dà）的支持和助（zhù）力，據了解，國禎環保未來三年內每年承擔（dān）不低於長江環保集團主導（dǎo）的新增項目中30%的運維服務保障職能。同時，國禎環（huán）保（bǎo）的技術和運營能力也為（wéi）三峽集（jí）團提供了全生（shēng）命周（zhōu）期的服務和保障。

雙方參與共抓長江大保（bǎo）護工作的合力（lì）大大增強，這在近期的中標項目規模上也可（kě）看出(相關鏈接→《90.58億!長江生態保護集團聯合體斬（zhǎn）獲蕪湖汙水PPP項（xiàng）目》《26億!長江生態環保聯合斬獲蕪湖汙水係統PPP項目二期》《44.45億（yì）元!長江生態環保集團聯（lián）合體（tǐ）預中標嶽陽（yáng）汙水PPP項目》)。

“牽手”不容易，感情經營風險需規避

理想很豐滿，現實很骨感（gǎn）。國企與民營上市（shì）企業的合作也（yě）並不都是一帆風順的，在實踐過程中，香蕉影视也發現很多合作過程中的問題暴露（lù）出來，並購（gòu）交易半路夭折的案例也不在少數，甚（shèn）至出現買（mǎi）入之後又轉（zhuǎn）手賣出的現象。

“牽手”後又“分（fèn）手（shǒu）”，其中可能（néng）存下以下幾點原因：很多跨界進（jìn）入環境領域的（de）企業缺少環境基（jī）因，往往比較容易忽略並購後的整合，帶來了後期一係列的管理問題;也（yě）有一部分企業進行（háng）收並購，隻是為了追逐短期財務目標，特（tè）別是現金目標，並不打（dǎ）算長期經營相應（yīng）的企業，因而無意將被並購企業的資源、技術和生產流程等整合（hé）為自己企業的一部分（fèn）;很多收購方沒有能力運營好被收購項目，也是交易不能很好達成的原（yuán）因之一。

因（yīn）此，雙方（fāng）合作之後的整合和運營管理也尤為關（guān）鍵。因（yīn）此也有業內（nèi）人（rén）士指出，最近兩（liǎng）年國（guó）企和民企牽手的案例越來越（yuè）多，但最後的合作效果還是要看雙方磨合後（hòu）的運營情況。

如何做好（hǎo）雙方（fāng）的互融互通，是（shì）更好發揮“乘法（fǎ）效應”的關鍵。很多企業也在為合作後更好的融合做積極準（zhǔn）備和探索，剛剛吸納國資的碧水源，就與中交集團各單（dān）位的互動越來越密切。碧水源高層陸續到訪中交集團西南區域總部、中交（jiāo）房地產集團、中國交建海西區域總部、中交建融租賃、中交生態環（huán）保投資有（yǒu）限公司等開展業務對接和交流活動，並與中交集團管理下的中（zhōng）國城鄉全（quán）資（zī）子公司（sī）中國市政工程西南設計研究總院有限公司、中國市政工程東北（běi）設計研究總院有限公司簽署戰略合作協議。相信在雙方不（bú）斷深度磨（mó）合的基礎之上，會結出更多豐碩的成果。

生態化合作或將成為未來趨勢

長江大保護、黃河流（liú）域治理、“無廢（fèi）城市”......如今（jīn）環境治理（lǐ）從“撿珍珠（zhū）”階段已經過渡到了“穿項鏈”階段，麵對環境的綜合治（zhì）理需求及如此巨大的（de）市場，單靠一己之力難以勝任（rèn）。從長遠來看，生態化（huà）合作或將（jiāng）成為（wéi）未來環境產業的競合趨勢。

而“國資+民企”的方式（shì）在一定程度上（shàng）類似於國（guó）企的混合所有製改革，其中上述提到的中（zhōng）交入股碧水源的案例是國家所提倡的逆向混合所（suǒ）有製改革成（chéng）功實踐。積極發展混（hún）合所有製經濟（jì）也是增強國有經濟活力、控製力、影響力（lì）的有效途徑，有（yǒu）利於國有資本放大功（gōng）能、保值增值、提高競爭力，有利於各種所有製資本取（qǔ）長（zhǎng）補短、相互促進、共同發展。據相關報道，目前混合所有製改革的國企戶數占比超過了70%。

“環保企（qǐ）業和其（qí）它（tā）行（háng）業的（de）民營企業一樣，都是自己人，是國民（mín）經濟的基礎。在新形勢下，我認為最好的辦法是（shì）搞混合所（suǒ）有製，發揮民營企業的活力及央企的優（yōu）勢。從資金、政策等（děng）方麵關注（zhù）支持和幫助民企度過難關，讓民企從（cóng）高速發展（zhǎn）向高質量發展轉變（biàn），促進產業上下遊協同、細（xì）分市（shì）場劃分，發揮民營企業在第三方（fāng）治理和環境服務業上的創（chuàng）新作用。”趙華林在曾（céng）表（biǎo）示（shì）。