來源（yuán）：環境風向標
一.政策趨勢
大監管格局形成，開啟（qǐ）深耕時代
國（guó）內（nèi）的環保產業已經邁入2019年，縱觀環保產業的發展，2019無疑是一個全新的局麵，水土固廢氣（qì）的大監管格局已形成。
新的格局下，環保產業已從政策播種時代進入（rù）到全麵的政策（cè）深耕時代。
在（zài）政策（cè）深耕時代（dài），三個維度的（de）發力將對環（huán）保（bǎo）產業（yè）的發展起到實質性的推動作用。
1.政策的時間維度：大限將至（zhì）倒逼產（chǎn）業提（tí）速
過去4年，環保行業涉（shè）及（jí）水、土、氣、固廢處理全方位的政策法規雖然來的有些遲，但終（zhōng）究還是到位了。
《水十條》、《重（chóng）點流域水汙（wū）染防治規（guī）劃(2016-2020年（nián）)》、《全國地下水汙染防治規劃(2011-2020年)》等：
到2020年，七大重（chóng）點流域（yù）Ⅲ類水比例達70%以上;
地級及以（yǐ）上城市黑臭水體控製（zhì）在10%以內;城市集中式飲用水水源水質達（dá）到或優於Ⅲ類比例總體高（gāo）於93%;
全國地下水質量極差（chà）的比例控製（zhì）在（zài）15%左右;
近岸海域水質優良(一、二類)比例達到70%左右;
京津冀區域劣V類下降15個百分點;
到2020年，新增完成環境綜合整治的建製（zhì）村13萬個;
到2020年，全國所有縣城和重點鎮具備汙水收集處理能力，縣城、城市汙水處理率分別達到85%、95%左右;
地（dì）級（jí）及以上城市汙泥無害化處理處（chù）置（zhì）率應於2020年底前達到90%以上;
地級及以上城市汙泥無害化處理處（chù）置率應於2020年底前達到90%以上。
《氣十條》、《打贏藍天（tiān）保衛戰三年行動計劃》、《“十三（sān）五”揮發性（xìng）有機物汙染防（fáng）治工作方案》等：
到2020年，二氧化硫、氮氧化物排（pái）放總量分別比（bǐ）2015年下降15%以上;
PM2.5未達標地級及以上城（chéng）市濃度比2015年下降18%以上（shàng）;
地級（jí）及以上城市空氣質量優良天數比率達到80%，重度及（jí）以上汙染天數比率比2015年下降25%以上;
到2020年，建立健全以改善環境空氣質量為（wéi）核心的 VOCs 汙染防治管理體係，實施（shī）重點地區、重點行業 VOCs 汙染減排，排放總量下降 10%以上;
到（dào）2020年底前，在電子、包裝印刷、汽車製造等 VOCs 排放重點行（háng）業全麵推行排（pái）汙（wū）許可製度。
《土十條》、《“十三五”生（shēng）態環境保護規劃》、《生活垃圾分類製度實施方案》等：
受汙染耕（gēng）地安（ān）全利用率（lǜ）達（dá）到90%左右，汙染地塊安全利用率達（dá）到90%以上;
到2020年，全國工業固體廢物綜（zōng）合（hé）利用率提高到73%;
到2020年，秸稈綜合利用率達到85%，國（guó）家現代農業示範區和糧食主（zhǔ）產縣基本實現農業資源循環利用;
到2020年，各城市全麵推行垃圾分類製（zhì）度，基本建立相（xiàng）應的法律法規和標（biāo）準體（tǐ）係，公共（gòng）機構普（pǔ）遍實行垃圾分類，作為先行先試的46個（gè）城市要初步建成垃圾（jī）分類處理係統;
2020年重點行業的重點重金屬排放量要比2013年下降10%;
2020年底前，實現土壤環境質量監（jiān）測點位所有縣(市、區)全覆蓋（gài）。
2.政策的實施力度：環保督察
種（zhǒng）子撒下去了，能不能有所收獲，有（yǒu）多大（dà）的收獲，最（zuì）終還（hái）要看澆水施肥和護養的（de）功夫（fū）。
所以，從政策層麵看（kàn），接下（xià）來的重點必然是要在環保政策法規的執行上下（xià）功夫，而且這將是生態環境（jìng）部2019起最重要的工（gōng）作。
2019年開（kāi）始，以生態環境部為主導牽頭的環保督察將會（huì）做大大小企業（yè）全覆蓋，民企和央企也會做到一視同仁。
隨著環保相關法律法規的就位，涉及環保的處罰，包括罰款（kuǎn）與刑事責任，將會（huì）得到極大落實。
3.政策的持久性：督查的常態化
2018年（nián），環保（bǎo）部更名為生態（tài）環境部，這名字變化的（de）背後是職能與態度的變化。
地方的環保（bǎo）局也在逐步升級（jí）為（wéi）生態環境局，新的機構（gòu）將會承擔起常態化的環保督察任務。
去年（nián）年底和一位在南通做記者朋友聊天（tiān），他告訴我現在政府對環保的態度真變化真的好大（dà），我問題何以見得?他說他們報社內部得到的一個關於2018年全年（nián）的南通市環保舉報案（àn）件受理率的數據，這個數據是2017的5倍，是2016年16倍。
不僅是案件受理數據（jù）上有驚人的提升，處理的效率（lǜ）也提升明顯，很（hěn）多企業（yè）被舉報後，確實被查處甚至還上了（le）報紙，而這都是因為（wéi）一個普通公民的舉報，這（zhè）在以（yǐ）前是很難想象的。
現在的環保督察不是一陣風式運動，而是化為了（le）各個地方生態（tài）環境（jìng）局日常的核心的工作。
二.市場趨勢
形勢大好，深耕存量（liàng），擁抱增量
都在談寒冬，但（dàn）到底什麽才（cái）是寒冬?環（huán）保行業的寒冬意味著什麽?
其（qí）實真沒必要過分的渲染冬天的氣氛，具體（tǐ）問題還要具體分析，作為行業的從業者也不用過分焦慮。香蕉影视要做（zuò）是思（sī）考自己所（suǒ）處領域的機會。
隻（zhī）要真實的用戶需求還在，行業就是（shì）春天。即便是寒冬，環保行業仍然存在旺（wàng）盛的需求：
領域一環境監測（cè）
縱觀世界各國的環保發展史，環保都會經曆一個從工程向服（fú）務過度的進程。
環境（jìng）監測作（zuò）為環保（bǎo）治理（lǐ）產業（yè）鏈裏關鍵（jiàn）的一個環節，通常情（qíng）況下會缺席環保行業的（de）上半場的發（fā）展，但絕不會缺席環保行業（yè）下半場（chǎng）的發展。
作為掌握智慧環保數據（jù）端（duān）的環境監測企業，在未來的智慧環保的發展過程中具備了（le）先天（tiān）優（yōu）勢，能夠逐漸實現從設備商到（dào）係統集成商，再到平台運營服務商的轉變。
所以，從環保全（quán）局（jú）的角度來看，環境監測將會是環保行業數據化（huà）迭代的牽頭部隊。
環境監測領域很大程度上就是環保行業的（de）大數據。
對於公（gōng）司而言（yán），抓住了環境監測這枚未來的棋子，就（jiù）相當於給自己的公司的戰略加了一個智能雷達。隻有（yǒu）配備了雷達的公（gōng）司才能實現第一時間的高效布局和精準打擊（jī）。
而競爭對（duì）手將會麵臨來自你的不公平競爭，因為你是上帝視角（jiǎo）。
領域二危廢處理（lǐ）
危廢將會是2019年環保行業，營利（lì）性最好的一個細分領域（yù）。
從行業發展來看，大多數產廢企業危（wēi）廢產量有限，但由於危廢處理成本較高，再加上過去監管缺失，隱藏（cáng）、傾倒、丟棄相對容易（yì），瞞報、漏報現象嚴重，導致危廢處理需求得不到有效釋放。
所以政策一直是危廢需（xū）求的那道閘門，一旦閘門打開，危廢（fèi）的時代就會到來。
清晰的商業模式，巨（jù）大的需求缺口，而且隨著政策的監管驅動，這個需求逐步釋放。
目前我國每（měi）年危廢產量8000萬噸左右，遠大於公布的4000萬噸。
同時環（huán）保督察力度（dù）、政府監（jiān）管力度持續加強，供給（gěi）側（cè）改革背景下企業盈（yíng）利能（néng）力提升，支付意願變強，在此背景下，危廢處理需求也將加速釋放。
領域三垃圾焚燒
2017年7月發布的《“十三五”全國城鎮生活垃（lā）圾無害（hài）化處（chù）理設施建設規（guī）劃》明確指出，至2020年末，我國生活垃圾（jī）焚燒設施的處理能力要達到59.14萬噸/日（rì）。
這些硬性目（mù）標的確定，更是進一步掀起了“十三五”時期垃圾焚燒市場（chǎng）新一輪的釋放。
過去2年，垃圾焚燒行業的發展節奏可以用（yòng）“大幹快上”來形容。
特別是2018年（nián）垃圾焚（fén）燒領域的高速發展，這與當下整個環保行業大環境形成了鮮明的對比。
很多水務公司在做收縮（suō）戰線的時候，垃（lā）圾（jī）焚燒（shāo）公司正在忙著擴建。
為何垃圾焚（fén）燒就敢逆市操（cāo）作?
底層邏輯（jí）還是商業模式清晰，雖然是重資產運（yùn）營（yíng），但（dàn）盈利穩定，建成一個項目對公司來講就是一（yī）顆長壽的搖錢樹，誰不願多建幾個（gè）呢?
領域四工業廢水
“水十條”第一個任務，就是要“狠抓工業汙染防治”。
經過多年的發展，治理工業環保的技（jì）術層麵瓶頸早已突破。對於環保行業來說，早已（yǐ）到了隻欠東風的地步。我（wǒ）們可以看到國內很多（duō）企業的治理效果甚至已經超過了國際標（biāo）準(很多（duō）時候國標也是超過（guò）國際標準的)。
對於工業廢水領（lǐng）域（yù）而言，技術與管理是最關鍵的（de）要素，高性價比的技術解決（jué）方案與高水平的管理服務將成為環保企業的核心競爭力。
通過並購收購及（jí）資本（běn）融合，提高產業集中度，可以快速的提升綜合服務水平與能力（lì）。
目前香蕉影视已（yǐ）經可以看到環保行業出現大規模並購，特別是被並購的技術型公司越來越多，這些並購都是在（zài）提前（qián）布局正（zhèng）在形成的工業環保（bǎo）風口。
水務行業的上半場看市政，下半場看工業。
另外，更重要的一點，工業廢水的商業模式是非常清晰的，用戶兜裏不缺鈔票，就（jiù）看你有沒有真功夫了。
領域五流域治理領域
流域（yù）治理是（shì）環保中（zhōng）空間最大的子領域，大到沒人能吃下獨食。
水十條明確（què）提出（chū），到2020年，長江、黃河、珠江、鬆（sōng）花江、淮（huái）河、海河（hé）、遼河等七（qī）大重點流域水質優良(達到或優於Ⅲ類)比例總體達到70%以上，到2030年，全國七大重點流域水質優良比例總體達到75%以（yǐ）上。
流域治理具有係統性強，單體項目投資金額大等特點，要以環境質量的整（zhěng）體改（gǎi）善為基礎，因此相比黑臭水體治理較慢。
隨著生活汙水處理率、垃圾處理率的快速提升，以及其他各類點源汙染得到一定程度控製，流域治理已被明確提上日程。
預計到2020年流域治理市場空間超（chāo）過20000億元。未來三年將是流域治理空間最大，釋放（fàng）最（zuì）為迅速的（de）時期。
領域六農村汙染治理
中國環保行（háng）業的發（fā）展某種程度上就是中（zhōng）國城市化的發展一個側麵的縮（suō）影。
過（guò）去20年（nián），國內的（de）城（chéng）市化速（sù）度非常快，香蕉影视的感知也非常強，城裏人變（biàn）多了。
但即便如（rú）此的巨（jù）變，中國（guó）城市化才剛剛走到一半，未（wèi）來的空間還非常大。
城市化對（duì）房地產行業的刺激是及時的，這個不用多說，大家都感受的到。但城（chéng）市化對環保行業的（de）刺（cì）激是會又些延遲的，這就是業內經常談的城市規劃的落後與不科學。
城市化對環（huán）保行業釋放的紅利會延遲但肯定不會缺席，現在甚至出現了加速，香蕉影视能看到不僅僅（jǐn）是大城市，很多城（chéng）鄉（xiāng）結合的地方也已經開始重視（shì）汙水處理（lǐ）的問題。
未（wèi）來的城市化將從土地主導、房地產拉動的（de）城市化，逐漸（jiàn）變成（chéng）以人為本的城市化。同時，中國會更強調城鄉（xiāng）的一體化，鄉村振興會帶來更（gèng）多（duō）的投資的機遇。
這裏麵會釋放出量級遠超城市的環保（bǎo）投資機會，農村汙染治理領域是一個大風口（kǒu）。
三.資金趨勢
大監管格局形成，開啟深耕時代
資金和環保（bǎo）行業的（de）故事，戲劇性（xìng）太強了。
環保的政策（cè）元年是2015年，可氣的是，正當2015年環保行業開始抬頭的時候，國內經濟的增長開始放緩（huǎn），所以環保行業產業（yè）化水（shuǐ）平慢和低的原因也在此。
有一種我苦苦等你（nǐ）十年，卻換來一麵之緣擦肩而過的（de）感覺。
資金的（de）故事在2019還將繼續（xù），在這種裸奔時（shí）代，三點（diǎn）現實是大家需要認清的：
1.香蕉影视身處一個什麽樣的（de）局（jú）中：大環境
從宏觀經濟的角度來看，過去40年香蕉影视去的舉世矚目的（de）成就（jiù），但奇跡締造的背後也（yě）有（yǒu）一些需要補課的地（dì）方。
經濟高速發展，一路（lù）下來，沒有正兒八經地調整過，積壓到（dào）現在，推動（dòng）經濟發展的動力係統出現（xiàn）了乏力，杠杆也到了一個相對較高的位置。
但這麽高的（de）杠杆率是不可能一兩年能降下來的。2018年，大家覺得很痛，但去杠杆的工作香蕉影视才做了一點點。
如果杠杆不降下來，新一輪的增（zēng）長是不會到來（lái）的。就像一（yī）個人背著重物在道路上跑（pǎo），它跑不快，必須要把（bǎ）這個負擔放下。
所以未來大環（huán）境的趨勢，就是放下負擔，逐步降低杠杆，這是（shì）時間具（jù）體是多長不清楚，但肯定不是一兩（liǎng）年就能（néng）完成的。
2.香蕉影视會受到什麽樣的影響：政府對環（huán）保支付（fù）能力的問題
投資人經常會說，環保行業最核心的問（wèn）題（tí）是商業模式的欠缺。
所謂的商業模（mó）式的欠缺，在環保行業就是誰付錢的問題。
對於當下在行（háng）業（yè）裏業務量占比最大的市政環保板塊來講，其付費主體位政府，也就是各個地方的政府城投平（píng）台的基建投資及後續維護（hù）財（cái）政支出。
而如今（jīn）政 府負債率（lǜ）高達2 6 0%，這也就是大家平時所談（tán）的地方政 府的債 務危 機問題。也正是因為如此高的債務（wù）率，才出現了（le）去年的去杠杆政策，經濟要想持續穩定的運行，負債是必須要降下來的。
更直白點來講，就是2008年4 萬億投資的刺（cì）激（jī）效應釋放的差不多了，現在要（yào）解決的問題是（shì）降低債務與（yǔ）產能過剩的製造業的轉型。
如此一（yī）來（lái），政策的開（kāi）支必然會變得緊縮，作為燒錢大戶（hù）的環保項（xiàng）目自然會受到影響。
3.香蕉影视能怎麽辦：環保企業（yè）的經營資金
過去5年，環保行業的發展（zhǎn）雖然沒能趕（gǎn）上4萬億那波高潮，但也（yě）有（yǒu）大（dà）批資本進入到（dào）行（háng）業。
但資本進入環保產（chǎn）業並不是雪中送炭，最主要（yào）的動機是要收割環（huán）保政策密集出台所釋放的紅利（lì）。
當紅利消失，政府的錢袋子（zǐ）收（shōu）緊（jǐn）的時候（hòu），環保行業自然（rán）會進入到裸奔的時代。
沒有政府資（zī）金的持續注入，社會資本也（yě）就不會把錢投到或者留在環保（bǎo）公（gōng）司裏。
這（zhè）也就是香蕉影视去年看到的，很多上（shàng）市環保公司出現了大股東（dōng）清倉式減持的情況（kuàng），這種（zhǒng）情況會持續（xù）到（dào）今年，現在仍然在發生（shēng），最（zuì）近上（shàng）市不久的鵬瑤（yáo）環保也遭遇類似尷尬。
錢這麽（me）緊，那是不是要考慮轉型呢?
這是當下很（hěn）多企業的戰略抉擇：重資產（chǎn）是不是要向輕資產（chǎn）轉型（xíng）?
很多人認為輕資產運營的風險要小於（yú）重資產，認為輕資產代表更先進的（de）商業模式。
所以很多重資產公司開始焦慮，其實這個問題不能一刀切來對（duì）輕資產和（hé）重（chóng）資產公司做優劣（liè）定性。
資產輕重是由業務類型決定的，有些行業天生就是重資產（chǎn）行業，比如水務工程（chéng）、垃圾焚燒發電等業（yè）務。
對於（yú）環保企業來說，在這個時候能做的是什（shí）麽?
降低自己的杠杆率，堅決控製債務，有點閑錢趕緊把（bǎ）銀行貸（dài）款還了，守好自己的現金流，過好冬天（tiān）。
以往博弈性、高成（chéng）長投資邏輯在2019年（nián）難以複製。在經濟（jì）下行之後，現金是企業的生命線，守住（zhù）自己的生命線!
任何行業的（de）調整階（jiē）段，都（dōu）有一（yī）個（gè）共同的特點：現金為王。
誰能接（jiē）到好實（shí）施（shī）好回款的項目（mù）誰就是爺，誰亂投資亂接項目最後消化（huà）不良可能（néng）就會麵臨生存困難的境地。
四.企業管理
修煉內功，抓住技術紅利時代
1.單打獨鬥到抱團作戰
從近兩年環保行業的發展來看，單體項目規模變得越來越大，服務要求（qiú）變得（dé）越來越綜合化，一家企業單打獨鬥已難以滿足（zú）市場和項目的需求。
在業務形態上，環境服務業比例將會逐漸增加，這（zhè）是環（huán）保產業回歸（guī）本質標誌，也是意味著行業正在走向成熟。
在成熟的環保行業業（yè）態下，專業化和整合（hé）能力將會是環保行業公司重（chóng）點打造的能力（lì）。
經過未來2-3年的調（diào）整後，生存下來的環保公司將具備（bèi）更健壯的生（shēng）命力，能夠獲得（dé）進一步發展。
2.技術紅利開始爆發
環保行業的本質是（shì）技術服務。但長期以來，行業發展一直不在正軌上。
舊的工程時代已經無法為環保行（háng）業提供足夠的動能，那新的動能在什麽地方?
創新!環（huán）保企業尋找新的動（dòng）能，一定是要在創新上。
後工業化時期，香蕉影视（men）的經（jīng）濟已經從供不應求變成了供大（dà）於求，每一個行業香蕉影视看到的（de）是產能過剩。
香蕉影视要依靠（kào）自己的新產品、新技術、新商業模式、新服務去打開一片新的（de）市場。
在（zài）政策紅利、資（zī）本紅利和用戶（hù）紅利逐漸消失的之後，環保（bǎo）行（háng）業算是真正迎來了技（jì）術紅利。
新（xīn）環保時代，不（bú）是製造的時代，不是擴大產能的時代，而是研發的時代，創新的時代。
3.彎道超車，打破強者恒強
融資能力一直是區分環保行業企業層級和段（duàn）位的（de）一個重要指標，在過去的競爭中，一些擁有得天獨厚背景的（de）企業，擁有驚人的融資能力，這讓其他（tā）企業在遊（yóu）戲中長期處於陪（péi）練的角色。
而技術紅利的爆發（fā），將會給陪練企業一次彎道超車的機會。
從（cóng）環保行業的（de）終局看，除了技術服務型的公（gōng）司，其他類型的公司（sī）都隻能（néng）是（shì）過客，無論它過程中（zhōng）綻放（fàng）過多（duō）麽耀眼的輝煌，最（zuì）終難逃局（jú）外人的宿命。
五.優秀船長
不僅要能駕馭順風的（de）船,更（gèng）要能掌握逆風的（de）船
環保行業的（de）企業之所以感到目前的冬天有點冷，感到目前的形勢（shì）不知道如何去應對，是因為香蕉影视開習慣（guàn）了（le）順風的船，麵對逆風的（de）航行，香蕉影视毫無準備。
盡管經濟形勢是40年以來最嚴峻的，但這並不意味著中國經濟的增長和產業發展就此停滯（zhì）。
香蕉影视麵臨的挑戰是要轉換思路（lù），從製造轉（zhuǎn）換到研發，規模擴張轉變到創新，保持一個開放的（de）學習態度。
曾經努力（lì）到（dào）無能為（wéi）力，也曾拚搏到感動自己（jǐ）。但看不清大勢，再（zài）精彩的時代都跟你沒有關係。
2019，每個環保公司都（dōu）應該至少做（zuò）好這三件事：
一是，積極培養優秀的管理團（tuán）隊;
二是，保持可（kě）持續發展，確保項目穩定達標運行，避免（miǎn）盲目擴張;
三是，持（chí）續創新，苦練內功;
最後用一句話總（zǒng）結環保產業眼下的未來（lái）和（hé）長遠的未來：未來五年，中國環（huán）保產（chǎn）業是“潮平兩岸闊”，未來二十（shí）年，中國環保產業是（shì）“無限風光在險峰”。
